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ARK女皇力挺BTC:清洁算力是趋势,马斯克或回归,ETF或通过

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最近加密货币市场风起云涌。马斯克开始唱衰比特币,宣布特斯拉暂停用比特币交易方式,并抨击比特币的环境影响;ARK Invest和Square则发布联合备忘录说明比特币挖矿会促进清洁能源的利用;SAI赛热科技团队也收集了包括投资机构调研报告、学术论文等多方渠道的公开数据制作了报告 比特币能耗备忘录:挖矿减少人类社会总碳排放,加速实现碳中和

比特币、清洁能源无疑成为了当下最受关注的关键词。更有人将这两者比作是未来的美元和石油的关系。彭博(Bloomberg Live)在19日的直播中请到了牛市女皇Cathie Wood来谈一谈她的看法。

ARK女皇力挺BTC:清洁算力是趋势,马斯克或回归,ETF或通过

【SAI 划重点】

1. “木头姐”和ARK坚定的认为比特币未来将达到50万美金一个,5月19日的大跌证明市场进入恐慌性抛售阶段,是最好的买入时机之一。

2. Elon Musk可能“暂时担忧比特币能耗问题”,他会明白比特币算力大部分使用的是清洁能源,甚至更有利于推动清洁能源产业的快速发展,最终马斯克和特斯拉可能早晚会重回支持比特币的行列。

3. 比特币ETF很有可能在今年Q4甚至Q3就有进展,一方面新任SEC主席对比特币态度积极,另一方面经过几轮牛熊和这几天大幅下跌的价格修正是一个考虑推出ETF的好时机。

下面为SAI赛热科技的团队根据彭博Bloomberg Live Businessweek中对于Cathie Wood部分采访的中文翻译——

Carol:我是彭博商业周刊电台和电视台的Carol,我很高兴请来方舟投资有限公司ARK的创始人、首席执行官和首席投资官Cathie Wood。凯西,感谢你加入我们,我知道这是疯狂的一天,加密货币市场正在剧烈震荡——最新交易的比特币约为35,000美元,这发生了什么?

Cathie:我认为我们正处于一个资产避险期。股票市场中风险较大或波动较大的部分已经急剧上升。我认为很多最初是出于对通货膨胀的担忧,而这有助于比特币,因为显然比特币是一个非常重要的通货膨胀对冲形式。它遵循的货币政策可以说是我们有史以来第一个全球性的货币政策。作为加密资产生态系统中非常重要的储备货币,我认为这次的波动主要原因是因为股市,股市中高度波动的、创新科技股票已经经历了这样的修正,而这一直是市场出于对通胀恐惧而购买他们的动机。我认为现在波动性资产之间的关联性正在走向统一,这也包括比特币。

Carol: 之前你预测如果机构投资者都增持比特币,价格会涨到50万美元。你们现在还持有比特币吗?

Cathie:是的。我们经历了像现在这样的自我反省和对模型的苛求,我们的信念也一样坚定。虽然因为比特币的环保问题,使得像埃隆-马斯克这样的人转变了。但我们相信,这一点也会在未来有所改变。因为首先,现在用可再生能源和水电开采的比特币的比例相当可观,其中在中国用可再生能源挖矿的比例超过50%。关于这部分内容,我们和Square一起写了一篇相关议题的备忘录,此外,我们还将在7月举行一次会议。我们相信,比特币挖矿将集成到分布式电网中。类似太阳能屋顶,居民用电,商业发电商等将开始把比特币挖矿纳入生态系统中。他们这样做是因为可再生能源是间歇性的电源。天气,可能是晴天也可能是雨天,风,有时是大风有时候是小风。如果有来自太阳能的多余能量被装入电力墙,它可以被引入到比特币挖矿中使用。整个生态系统将变得更加经济,也因此比特币挖矿可以飞速发展。如果这种情况发生,我们相信太阳能的采用将大大加快,因为有另一个与比特币开采相关的利润中心。

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【关于比特币对环境影响的内容可以参见SAI赛热科技收集了包括投资机构调研报告、学术论文等多方渠道的公开数据,并加以整理和分析,制作的报告比特币能耗备忘录:挖矿减少人类社会总碳排放,加速实现碳中和】

Carol: 发生了什么,使得比特币价格现在变为35,000美元,你认为价格会走得更低吗?

Cathie : 当市场变得非常情绪化时,你永远不知道多低才是真的底部。我认为我们正处于恐慌抛售阶段(Capitulation),Yasin有一个”仪表盘“模型,我们今天早上也在看所有的指标。这些指标都显示我们处于恐慌抛售阶段。对于无论什么资产,这都是一个购买的绝佳时机。我说的是35000美元以下。如果交易者和有很多比特币的投机者,他们的价格相对在”山上“,比特币突破了移动平均线对他们非常重要。但总的来说,我认为现在是进入恐慌抛售阶段了。

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Carol : 在你的模型中,比特币有一个低点吗?

Cathie:没有,这些指标更多的是衡量我们是否处于真正的恐慌抛售阶段,而且非常详细,Yasin使用的是上链分析可以看到谁在做什么,什么时候做,为什么做,如何做,所有这些指标都在说这是一个恐慌抛售阶段,这和冠状病毒危机时一样糟糕。

Carol:那么系统性的问题呢?我不是说要搞垮金融系统,但你知道越来越多的机构开始参与比特币。很多公司的资产负债表上都有比特币,我们应该担心他们的风险吗? 特斯拉只是其中之一,还有其他公司。

Cathie : 是的,在特斯拉或Square的案例中,通常有5%到8%的现金是比特币。我不认为这有什么可担心的,我的意思是想想看,我们担心特斯拉会耗尽现金。当然,ARK并不担心,但两年前,全世界都在担心它将耗尽现金,而现在有这么多的现金,可以把5%到8%的现金放在比特币中。另一家公司Microstrategy它几乎把所有的现金都放在比特币中,这也许是个问题。但正如我所说,如果我们处于恐慌抛售阶段,我们也不应该担心Microstrategy。我们确实相信这是一个新的资产类别,机构现在正在关注它。因为与其他资产类别相比,相对收益和总收益的相关性是非常低的,所以他们必须关注它。当然现在因为ESG,可能会对这一形势造成一些阻碍。但我们确实相信,一旦他们理解了可再生能源是如何被纳入比特币采矿生态系统的,以及比特币采矿可能会加速对于太阳能的利用,埃隆也会回来,成为这个生态系统的一部分。

Carol : 那么,你认为马斯克为什么要出来说一些关于比特币态度改变的话。你认为他的担忧是什么?

Cathie :他(马斯克)一直在观察思考,就像我们所有人一样。现在基本上货币政策里是不再与任何东西挂钩。而比特币在数量上有2100万个,现在已经接近1900万个被挖掘开采出来。因此,这种稀缺性因素应该增加并支撑它的价格。我们确实相信这就是将在这里支撑其价格的原因。我相信在马斯克持仓比特币之后发生的事情是,他得到了贝莱德BlackRock等机构股东的反击。如果你认识拉里-芬克Larry Fink,你懂得,他们会把气候变化作为我们这个时代最重要的话题和问题之一来敲鼓。那么他(马斯克)将不得不面对这些担忧。我认为他之前没有预料到这一点,而现在他正在整理,试图了解更多关于比特币的环境影响的情况。

我想他最终会回到这个圈子里来的。我们当然希望他能,我不知道他是否会成为7月我们会议的一部分,这将是一个非常好的补充。因为我认为这样会在两个维度都能有所体现,包括如果我们把采矿引入该生态系统,太阳能的利用实现会有多快。

Carol: 你预计比特币ETF是否很快就会得到批准?我很好奇你是否打算很快推出加密货币ETF。

Cathie : 我认为现在时机比较好。现在Gary Gensler是美国证券交易委员会SEC的负责人,他对比特币的态度比较友好积极。我认为美国证券交易委员会的研究人员他们特别了解比特币。现在我们已经经历了熊市,经历了牛市,现在又经历了一点熊市,可以说通过几年的时间来消化理解它到底是什么,所以对它应该更加放心。如果这个系统不崩溃,(而且我认为它不会), 我认为,他们的舒适度将在几个方面得到提高。第一,基础设施是强大的,第二,数量是有限的。我不认为这一点会在这里被推翻,第三,价格从非常高的水平下降了。所以为什么不在市场波动修正后开始ETF?我不知道这是否会在今年发生,但比特币修正确实提高了加密ETF获批的几率。我们也许会在第四季度听到一些消息,但之前也有风声说是在第三季度。所以当快到第四季度的时候,就能知道有多少ETF被推出来了。

Carol:我想知道更多关于特斯拉的情况。很显然,这些年特斯拉在中国的市场有实质性增长,但在上海消费者事件发生后他们遇到了一些问题,这对特斯拉来说是中国市场的风险吗?

Cathie: 我认为中国市场将更青睐像蔚来汽车(NIO)等本地生产商以及其他扩张的生产商,而且我认为他们将向蔚来汽车(NIO)那样的高性能电车公司提供补贴,甚至还会补贴高端汽车的生产,这些是中国没有提供给特斯拉的。很明显中国会青睐本地生产者。但是我们看到特斯拉向没有开设工厂的欧洲的出口。尤其是在德国甚至整个欧洲,从设计和性能上来说,他们对汽车生产的标准是极高的。因此,特斯拉更倾向于先在上海输出,开设一家更新的,生产效率更高的工厂,然后再是向弗里蒙特出口。因此,我认为有从中国到欧洲的巨大出口市场。中国希望不只是以运输或出口而闻名,而是希望让大家知道中国不仅有廉价商品,也有高端商品,因此这可能是一个趋势的开始。

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Carol: 那这次中国消费者事件对于特斯拉来说是一次挑战吗?

Cathie: 我认为他们根本不会关闭工厂,因为出口所需要的比我们想像的要更多。其实特斯拉在中国的汽车直到最近都卖得很好。我敢肯定,特斯拉事件在中国的热度已经逐渐冷却了, 但凑巧的是,这个出口市场同时开放了。

Carol:我想问一下我们在一开始就谈到的通货膨胀。您的导师和我几周前都谈到了这一点, 你二十多年一直专注于经济。那段时间通货膨胀率超出了预期,每个人都认为通货膨胀率一直保持这种趋势。Laffer的想法有所不同。在这里,我们处于另一个时刻,即市场波动经常受到我们的通胀预期的影响,你认为通货膨胀会成问题吗?

Cathie: 嗯,我们已经说了一段时间了,实际上疫情后期我们制作的YouTube视频已经显示了D形恢复状。企业远远落后于消费者,消费者购买了所有这些商品,事实是他们被困在家里无事可做。因此他们网购商品并邮寄。在过去一年中,消费者的购物车数量比例过高。疫情后,生意比预期的还要差,甚至比疫情期间还落后。他们在资本以及库存方面的支出一直是滞后的。他们担心收益率曲线倒挂以及中美贸易冲突,有很多问题。他们一直在拖后腿,甚至更落后。那么现在发生了什么?双倍、三倍的订单,也许是四倍的订单。因此,我认为我们正在为一个大规模的通货紧缩期做准备。铜价现在开始体现,我相信大宗商品价格涨得太快以至于企业争先恐后,如果他们没有正确地计划库存,他们将因竞争而失去业务。所以这是通货紧缩的根源。但我们实际上并不希望它现在开始,我们希望它会在今年晚些时候开始。我想现在有了疫苗,消费者正在从商品转向服务,换句话说是转向边际利润。那些双倍和三倍订单将被取消,因为价格太高。我们可能会看到商品减少,但是还有其他两个通货紧缩的来源,这就是我们之前已经说过很多次的,由技术推动的创新造成的。并且我们相信,当看到基因组序列中每累积一倍的DNA测序成本下降40%时,或者当看到AI培训成本每年下降37%至50%时,我认为,这些是巨大的通货紧缩力量,将打击经济的各个方面。人工智能将无处不在,所以这是通货紧缩。现在什么是不好的通货紧缩?严重的通货紧缩将打击那些被基于DNA测序,机器人和人工智能以及区块链技术的创新所干扰和破坏的公司。因此,公司已经利用杠杆效应来满足短期投资者的需求,他们现在想要利润,想要股息,所以他们回购股票,没有足够的投资和创新,他们会输掉利润甚至输掉整个生意的。

Carol: 今年是艰难的一年,我一直在追踪,截至上周ARK基金被撤回的资金已经接近10亿美元。您如何使投资者认可自己的哲学逻辑,思想和眼界,并对战略充满信心?

Cathie:是的,就热点而言,有几件事。我们最大的资金流出是在三月份,当时也有很多评论员讨论这件事。关于ETF如何被取消的可能性是不可能的,他们只是不了解我们周围的ETF基础架构。这是一件很好的事情。让我告诉你,资金撤回没有问题,重要的是我们未来五年的价格目标,那是我们的投资时间范围,并没有改变。实际上,随着季度业绩的公布,其中一些ROI已经上升。现在他们不会改变太多,因为一个季度的结果不会改变的五年价格目标。但是新冠病毒的力量支持了我们投资的所有创新性。所以我们看到的是,对于相同的价格目标,2月的峰值价格要比目标价格低30%至40%。顺便说一下,牛市已经扩大了。现在它正在拥抱价值和更多的周期性股票。牛市扩大了,牛市增强了,这通常是我们下一步行动的出发点。如果我说2016年是我们的策略失败了,那2017年,是我们有史以来最好的一年。那是因为牛市扩大了价值,周期性债券开始腾飞,经济正在好转。我们的经济目前非常强劲。周期性的投资回报增长和收入增长是对创新的竞争。但是,如果我们对当前大宗商品价格正在发生的事情认为是正确的,并且这种情况持续扩展,那将是我们这类股票下一步行动的导火线。

Carol:那么性能欠佳的技术呢?

Cathie:您永远无法说出何时触底。我的意思是,我可以告诉您,我们投资组合的估值将表明,在未来五年内,如果我们的研究正确,相信在未来五年内我们的投资组合将增长三倍以上,因此 未来五年的年复合增长率为25%。实际上,从今天起,它已接近30%。因此,您知道我对此充满信心,因为这些创新平台已经达到了逃逸速度,并且没有回头路可走。没有回头路了,因为他们在帮助企业和消费者。我们不会回到旧世界,我对我们的策略只会增加信心。

Carol:我能问一下为什么你们减持了苹果公司的股票吗?

Cathie: 苹果是我们欣赏的投资标的之一。苹果是一家创新公司,它在我们称之为“创新区”的区域里。但是它的特性是非常具有“防御性”。我们未来将增加比如苹果,谷歌,脸书等公司的头寸,甚至将这些股票重新引入牛市。我们只想持有流动性很强的股票。苹果是一家伟大的公司,它一直表现很好。它是FAANG(即 Facebook (FB), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Netflix (NFLX); and Alphabet (GOOG))中的一员,存在于多个投资组合中。如果这些公司策略表现为防御型时,我们会像去年一样在适当的时候增持这些股票;当我们减持这些股票,比如现在大家所看到的一样,是因为我们在投资组合里其他股票上得到了超额回报。

Carol:你之前有谈论过“价值循环”,我很好奇,现在你们已经确定了你想要追求的价值循环策略吗?

Cathie:在我们的"太空战略"ARKX中,你会发现我们持有很多价值导向的股票。很多人会好奇为什么我们会投资DEERE这类的公司。他们不知道的是,得益于卫星技术和卫星数量的增加,我们现在可以借助自动拖拉机和无人驾驶飞机实现精准农业。如果没有卫星和星系,这些都不会实现。我们的卫星将实现移动连接或世界范围内的宽带连接。这真的很难想象世界上30亿人口无法访问互联网或宽带。我们认为另一件事比太空旅行要早很多,或者,换一种话说,在收益方面比太空旅行实现起来要快得多的技术是超音速飞机。因此,我们对任何一家专注于超音速飞行的航空航天公司都感兴趣,它们都是价值股。

Carol:您之前提到过,有些人一直非常拥护您,并成为您公开的拥护者,然后他们中的有些人成为了您的批评者,因为知道您的团队中有年轻的投资人和一群年轻的投资分析师。你有什么想对他们说的?

Cathie:我想说,这些年轻的投资分析师是我们的秘密武器。这些分析师受过良好的教育,并适应了“新世界”。最有经验的分析师,华尔街的医疗保健分析师等等,上帝保佑他们,他们在自己所做的事情上都做得很好。但他们可能还没有像我们的基因组分析师那样尝试用CRISPR来实现基因编辑。他们没有高级学位,不了解认知计算(包括将行为科学等)。我们的很多分析师都是大学毕业直接加入了我们,他们完全具备领域专业知识,这和大多数经验丰富的分析师不同,因为经验丰富的分析师没有接受专业领域的教育以及没有机会接触新技术。我可以让我们的分析师和华尔街最有经验的分析师进行比较。创新和新技术,这是我们关注的焦点。我认为我们的分析师有如下几个竞争优势。第一,我们的分析师具有领域专长;第二,他们愿意通过社交媒体与社区互动,并分享我们的研究。不是等待一项研究完成之后再公布,而是随着研究的不断发展,他们会与创新者进行交流和互动。因此,我认为我们在行业中拥有无与伦比的竞争优势。

Carol:总结一下Cathie,你已经很久没有公开发言了。从某种意义上来说,这是不寻常的一年。在过去的一年中,你学到了什么?对你而言,改变意味着什么?

Cathie:因为新冠疫情我们度过了艰难的一年。我一直在对所有人说,创新解决问题。我们必须保持谦逊,我们必须保持谦逊。我们必须确保所有的一切有一个终结。我们将进行认真的纠正,我们必须保持警惕,沉下心来专注于研究,以保持信念并推动我们的战略向前发展。我们要让大家知道机遇就在前方。这将是我投资生涯中最神奇的时期。我已经从业四十多年了。我从未见过五个创新平台(DNA sequencing · Energy storage · Robotics · Artificial intelligence · Blockchain.)同时发展,这些创新都导致了指数式的增长轨迹,而这些轨迹将改变人们的生活。如果你想了解更多信息,请阅读我们的研究报告,在Twitter等社交媒体上与我们的分析师交谈。请享受这次“旅程”,我们相信这趟旅程会非常壮丽。

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【SAI 点评】

不论是股市还是加密货币市场,资金和资本的走向反映了交易者的看法。在“碳中和”的趋势下,不论是觉得比特币还不够清洁的马斯克,还是认为比特币会大大促进能源清洁化的牛市女皇凯西,其实都在肯定一件事,未来算力清洁是必然的趋势。清洁的能源,由清洁能源提供清洁算力,既符合社会ESG发展方向,又最符合经济效益和利润模型。在这一点上,SAI赛热科技也相信,通过科技,提高能源使用效率;通过清洁能源,提供更清洁的能源减少碳排放。

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评论列表
  • 没事,拿几年。

  • 本周初,总部位于孟买的CoinDCX交易所也推出了SHIB对的现货市场。

  • 都用数字美元定价,干嘛不支持劝大家不要炒币:一天赚80倍后归零的故事

  • 支持监管,这样以后不会被冻卡了!

  • 我一直低吸,吸在了50000

  • 所有加入到这场虚拟游戏中的投机者,都应醒悟。苦海无边,回头是岸!